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「070027」原文【前瞻】马斯克看好比特币未来吗?

2021-04-07 03:08:52 来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:240

原标题:【前瞻】马斯克看好比特币未来吗?

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2022年的某一天,你在官网选择了特斯拉Model 3的车型和内饰,然后下单。在结算方式的选项中,你选择了比特币,然后拿出一枚十年前你用14块钱买的比特币,完成了交易——特斯拉官网最终收回了你的一半比特币。

2012年,你可以用14美元的比特币买两辆特斯拉Model 3。这听起来像是一个幻想,但实际上,这个假设很可能在明年实现。

2月8日,TSLA-美国向证交会提交了其10-K年度报告。中国人最担心的是,该公司在中国市场的收入将从2019年的29.79亿美元飙升至2020年的66.62亿美元。

不过,世人更关注特斯拉在其年报中披露,已斥资15亿美元投资组合购买比特币,并计划在近期接受比特币作为交易特斯拉产品的支付手段。

特立独行的马斯克承认,比特币是买卖特斯拉电动车的一种手段,有人怀疑,除了炒作之外没有其他功能的比特币更接近可交易货币。

比特币价格当天也突破了4.7万美元。最新的比特币价格为47818美元——美国一些机构已经将比特币价格视为高达5万美元。

一辆入门级特斯拉Model 3在美国售价3.8万美元。如果特斯拉放开比特币交易,一个比特币的价格足够买一个Model 3。根据比特币的上涨趋势,一枚比特币的价格可能足够明年买两个特斯拉。

比特币从未被看好,但逐渐被大公司接受。再一次,人们可能会觉得未来总是离我们那么近,又那么远。

“宇宙在线名人”马斯克代言

比特币价格再次坐直升机,飞机上的飞行员无疑是“宇宙在线名人”马斯克。

在推特上,他几次以略带恶搞的精神为狗币发声,使得狗币价格近日异常上涨。

不要以为马斯克对以狗钱为代表的数字现金的大力支持,只是一个简单的“强嘴王”。在特斯拉2月8日发布的8-K年报中,实力告诉大家,练意味着什么。

在后年报中,特斯拉特别提到,今年1月,该公司已投资15亿美元比特币,丰富投资组合,增加现金投资回报。未来,特斯拉将在法律环境下接受比特币作为其电动汽车产品的交易支付方式。

此后,这些投资将计入资产负债表中的无形资产——商誉和其他项目,每季度进行一次审查和分析。货币性资产的公允价值(按当期活跃市场最低报价确定)低于其账面价值的,在利润表中确认减值损失。

只有当数字现金中的资产被出售时,公司才会最终确认收入(如果有的话)。

截至2020年底,特斯拉的账户拥有现金和现金等价物193.8亿美元,同比大幅增加131.2亿美元。其中,经营活动现金净流入59.4亿美元。以相对雄厚的现金储备和成熟的中美超级工厂业务为支撑,特斯拉购买15亿美元的数字现金无可厚非。

但是,特斯拉大买比特币,其实有两大风险:

第一,根据现行会计准则,如果比特币的账面价值高于公允价值(活跃市场报价),需要计提资产减值损失,影响公司利润。而且,比特币的账面价值在市场行情上涨时是无法修正和调整的。

因此,一旦比特币下跌,特斯拉目前的利润将大打折扣。

其次,如果未来允许使用价格浮动的比特币作为交易结算手段,可能会给公司带来很多麻烦。如果M3定价为0.75比特币,M3兑换美元的价格可能在一个月内大幅波动,给公司和消费者带来很大麻烦。

边肖认为,尽管存在上述两种风险,马斯克仍大量购买比特币的基本原因只有一个:该公司对比特币未来的应用前景和价值持乐观态度。

对于局外人来说,将电动汽车价格与比特币挂钩的特斯拉,如果比特币价格下跌,可能会在会计期间遭受损失。然而,在更长的时间维度上,特斯拉正在用只会贬值的电动汽车换取未来将继续升值的比特币。因此,即使短期内可能遭受损失,长期来看,交换的比特币仍然会产生利润。

至于减值损失的第一个风险,特斯拉认为,只要比特币在活跃市场长期持续上涨,在公司最终卖出之后,就可以获得利润,因此可以忽略短期价格波动带来的“账面”浮动损失。

特斯拉投资比特币既是投资者,也是市场参与者(即它认识到利用比特币作为交易特斯拉电动车的工具,可以影响比特币本身的价格),这与普通玩家投机硬币是不同的。

其他散户投资者可能认为更多比特币是出于投机,但特斯拉认为更多比特币是出于其拓宽比特币应用前景的能力。

投资比特币,你在一楼,马斯克已经上了大气。

比特币的“制度之城”

事实上,特斯拉并不是第一家购买比特币作为现金投资渠道的公司。

在早前的文章《比特币大观:价格一度飙升至4万美元!今年索哈,明年别墅靠海?有提到,去年比特币低迷期间,很多机构借机增持比特币。

截至去年年底,克雷斯卡比特币信托,Block。一、MicroStrategy、CoinShare等机构共持有160.7万枚比特币,占总发行量的7.653%。

同年12月,保险公司MassMutual投资1亿美元购买比特币;PayPal允许平台用户在增加比特币持有量的同时进行加密货币交易;移动支付公司Square也允许用户在交易中接受比特币。

自去年以来,许多机构/公司一直像马斯克一样关注比特币。作为投资用比特币,机构/公司一般持有时间较长,不会轻易转手。比如Crayscale比特币信托,喜欢通过锁定仓位来获取长期利益。

在比特币市场从高度分散的零售市场向机构市场转变的过程中,会出现两种结果:一是比特币价格被推高;第二,市场上流通的比特币较少。

比特币价格推高后,散户直接进入的门槛会相应提高,比特币的定价权会从散户转移到机构,这样比特币的价格可能会越来越高。典型的例子是纳斯达克FAAMG的几只头科技股:股权高度集中在投资机构手中,股价变得高不可攀。

但这样的比特币“机构市场”还有一个弊端:如果可交易的比特币数量日益减少,在总量固定的情况下,不利于比特币从投资目标向实际交易货币转变。一旦比特币不能作为交易工具,它的价值在半空中漂浮就像海市蜃楼一样,要么就再次破灭。

事实上,比特币在市场上流通的最大障碍不是那些抢着融资后不卖的投资机构/大公司,而是各国央行。

比特币对抗央行

在去年机构持股大幅增加的同时,去年央行也出台了“大放水”经济救助计划。

以美联储为例。自去年3月初以来,美国国债在其资产负债表中的规模已从2.5万亿美元增加到今年1月底的4.77亿美元。主要目的当然是向市场注入流动性。

随着央行流动性泛滥,散户投资者和机构正在寻找能够保值的资产。诞生时间短但也是新资产的比特币就是其中之一。

比特币之所以受到青睐,最重要的原因是它是一种发行数量固定的分散货币,其价值不受某个央行印钞的影响。

随着越来越多的机构/公司/散户开始打造比特币,潜台词就是认可比特币的“去中心化”。

一旦分散的比特币被全世界大多数人认可和使用,过去央行通过货币政策调控经济的功能将不复存在,这对大多数政府来说是完全不可取的。

截至2019年3月,世界上认为比特币本身非法的国家包括阿富汗、巴基斯坦、阿尔及利亚、玻利维亚、孟加拉国、沙特阿拉伯、卡特尔、越南等。

中国、印度、厄瓜多尔、印度尼西亚、摩洛哥、赞比亚、尼泊尔、埃及和美属萨摩亚是限制比特币交易并将其用作支付工具的国家。欧美发达国家普遍对比特币持认可态度(即交易比特币不违法)。

但这种现象只是发生在比特币之前主要存在于交易市场的背景下。一旦比特币从投资市场流向居民钱包,一旦居民日常生活交易以比特币而非央行法定货币结算,下图中的颜色分布很可能发生显著变化。

特斯拉在年报中还提到,除了价值波动风险和技术风险之外,还有来自监管部门的证券法和其他适用法律的风险。在监管干预的情况下,比特币资产的前景可能会变得不明朗。

要说比特币在市场上流通的最大阻力其实是各国央行使得其近期价格暴涨(因素之一)。

比特币:不可阻挡的趋势

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师米奇·史蒂文斯(Mitch Steves)在2月9日给投资者的信中表示,如果苹果的钱包(Wallet)也能交易加密货币,苹果将颠覆电子支付行业,成为行业领导者,其服务收入肯定会大幅增加。

这位分析师建议,苹果可以首先购买10亿美元的比特币,这将进一步推高比特币的价格,吸引用户用苹果钱包买卖加密货币。

从特斯拉到现在“万众瞩目”的苹果,从去年底开始,有更多证据表明比特币已经被广泛认可为一种货币。

虽然央行和不卖币的机构会是比特币走向主流的一大障碍和难以悖论(比特币价值越高,机构购买量越大,发行量越少;比特币越主流,央行反对的就越多。)但比特币流向更多人的钱包是不可阻挡的趋势。

如果你相信马斯克的愿景,那么在足够长的时间之后,比特币真的有可能成为未来。然而,前面还有很多障碍,没有人能保证比特币会有光明的未来。

作者:橘子汽水

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